【推荐】64亿美元收购退市全球最大PE安宏资本完成太空巨头收购全球并购基金

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Maxar Technologies是一家提供全方位太空解决方案和精确卫星影像数据、地理空间情报的全球领先企业。近日，该公司宣布已经被全球最大和最有经验的私募股权投资机构安宏资本（Advent International）以64亿美元收购。这笔交易对Maxar、Advent以及整个太空产业都有着重要的意义。

Maxar的发展历程和业务概况

Maxar Technologies是由2017年DigitalGlobe和MDA Holdings Company合并而成的一家太空公司，总部位于美国科罗拉多州的西敏市。该公司拥有四个主要业务部门：Earth Intelligence、Space Infrastructure、Robotics and Space Operations以及Geospatial Solutions。

Earth Intelligence

部门提供高分辨率卫星成像、地理空间数据分析、3D地图等服务，主要客户包括美国政府和国防部门、国际政府机构、商业企业等。该部门拥有世界上最先进的商业卫星成像系统，包括WorldView Legion星座、WorldView-1/2/3/4卫星、GeoEye-1卫星等。

Space Infrastructure

部门负责设计、制造和运营各种空间平台和设备，包括通信卫星、探测器、太阳能阵列、天线等。该部门的主要客户包括美国国家航空航天局（NASA）、美国国家侦察局（NRO）、欧洲航天局（ESA）、加拿大航天局（CSA）等。该部门曾参与过多项重大的空间项目，如James Webb太空望远镜、OSIRIS-REx小行星采样任务、Perseverance火星车等。

Robotics and Space Operations

部门专注于开发和运用机器人技术和空间操作服务，包括在轨维修、太空探索、太空清洁等领域。该部门曾为NASA提供了多个太空机器人系统，如Canadarm2、Dextre、SPDM等，用于在国际空间站上进行各种任务。该部门还为NASA和ESA提供了Lunar Gateway项目的Canadarm3机器人系统，用于在月球轨道上建立一个可持续的人类驻留平台。

Geospatial Solutions

部门提供基于地理信息系统（GIS）的软件和服务，包括地图制作、数据管理、位置智能等，主要客户包括政府机构、安全机构、能源公司、电信公司等。该部门旗下有多个知名的品牌，如Hexagon Geospatial、Radiant Solutions、Vricon等。

Maxar在过去几年中经历了一系列的高低起伏。2018年，该公司由于一颗重要的成像卫星失效而导致股价暴跌，并在当年报告了12.6亿美元的亏损。但自那以后，该公司逐渐恢复了股价，并在2022年实现了约20亿美元的收入。该公司还赢得了美国政府和国防部门的多项重要合同，包括去年与NRO签订的32亿美元的合同。最近，Maxar还与国家地理空间情报局（NGA）签订了一份为期五年、价值高达1.92亿美元的合同。

安宏资本收购战略意图

安宏资本Advent International是一家全球领先的私募股权投资机构，总部位于美国波士顿，拥有近40年的投资经验和深厚的行业知识。自1984年成立以来，安宏资本已经在42个国家投资了超过405家公司，总额达到700亿美元，涵盖了各种交易类型和规模，包括全现金和杠杆收购、增长资本投资、公开市场退出和重组。

安宏资本专注于五个核心行业：商业与金融服务、医疗、工业、零售消费、技术，寻找具有运营和战略改进潜力的优质公司，并与管理团队建立紧密的合作伙伴关系，通过运营改进、战略重定位和市场拓展来推动公司的增长和价值创造。安宏资本根据不同地区的市场情况，管理着三个私募股权投资项目：全球私募股权（GPE）、Advent全球科技（Advent Tech）和拉丁美洲私募股权基金（LAPEF），具有灵活的投资规模和类型，能够适应不同的交易需求和机会。

安宏资本典型投资案例包括：英国的软件公司Forescout Technologies、德国的医疗设备公司Röhm、巴西的零售连锁店Lojas Quero-Quero等。虽然安宏资本在私募股权投资领域面临着来自KKR、Blackstone、Carlyle Group等公司的激烈竞争，但凭借其专业化的投资策略、运营驱动的价值创造方法和全球化的资源网络，Advent International仍然保持着强劲的业绩和声誉。

此次对Maxar的收购，安宏资本表示是基于对该公司未来增长潜力的信心，以及对其在太空和卫星影像产业中所处的领先地位的认可。

安宏资本认为，Maxar拥有独特的技术优势、创新能力和客户关系，能够为政府和商业客户提供关键的太空解决方案和地理空间情报。Advent还表示，将为Maxar提供充足的资源、运营专业知识和投资能力，帮助其加速投资和开发下一代卫星技术和数据洞察力，并寻求有选择地进行战略性并购，以进一步完善其解决方案组合。

收购交易的影响和前景

Maxar和Advent双方于2022年12月16日宣布了他们的合并协议，规定Advent将以每股53美元的价格全现金收购Maxar的所有未发行股份。这一收购价格相比于交易前一天Maxar的收盘价23.1美元，溢价达到了129%。

交易在2023年5月3日正式完成，此后Maxar不再在纽约证券交易所上市，并将很快从多伦多证券交易所退市。作为一家私营公司，Maxar将不再受到市场波动和短期压力的影响，而可以更加专注于长期发展战略和客户需求。

收购交易对Maxar来说是一个重大的转折点，它将使该公司能够加速投资其新一代Legion星座卫星，并利用其增强的成像能力和数据分析能力来扩大其地球情报业务的市场份额。同时，该公司也将继续发展其空间基础设施业务，并利用其在机器人技术和空间操作服务方面的领先地位来参与更多的太空探索和商业化项目。此外，该公司还将寻求通过战略性并购来进一步完善其解决方案组合，并提高其在地理空间解决方案领域。

收购交易对安宏资本来说也是一个重要的机遇，它将使该公司能够进入一个高增长、高利润、高壁垒的太空产业，同时也能够利用Maxar的技术和客户资源来提升其在国防、安全和网络安全领域的竞争力和影响力。Advent表示，将与Maxar的现有管理团队和员工紧密合作，支持其实现其长期愿景和战略目标。

收购交易对整个太空产业来说也是一个积极的信号，它表明了私募股权投资者对该行业的兴趣和信心，以及对其未来发展潜力的认可。随着太空探索和商业化的不断推进，空间产业将面临更多的机遇和挑战，需要更多的资金、技术和创新来支持其发展。Maxar和Advent的合作将为该行业带来更多的活力和竞争力，同时也为其他公司提供了一个参考和榜样。

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