【推荐】6月12日新闻早餐安徽山河药用辅料有限公司

观点摘要

新股申购：

国科军工 688543（科创板）、致欧科技 301376（创业板）

新债申购：

山河转债 123199、恒邦转债 127086、国力转债 118035

行情概览：

随着经济弱势的延续，政策的提振将是接下来市场重要期待和看点。而消费的刺激将是提振经济做大的推手之一。所以，接下来有关汽车、家电甚至房地产的政策刺激，或许也会逐步落地，短期或对板块带来一定的提振，敏感度强的投资者可适当关注。

观点

上周五沪深两市开盘不一，汽车板块利好提振下一度带领指数上行，不过地产板块的调整等也一度拖累指数。因此，指数开盘上行后随即回落，上午表现平平。午后，传媒为首的TMT板块爆发，加上部分新能源板块的上攻，共同刺激指数创日内新高。尾盘，指数上攻乏力，红盘上方小幅运行。盘面上，传媒、通信板块大涨，汽车紧随其后，公用事业、计算机以及电力设备等涨幅居前，而房地产领跌，美容护理、家用电器以及基础化工等小幅走低。截至收盘，上证指数涨0.55%报收3231.41点；深成指涨0.66%报收10793.92点；创业板指涨0.90%报收2143.01点。两市合计成交9897亿元，较前一交易日增加1301亿元。

TMT仍是市场主线，第二波行情上行的同时，也是5月调整之后市场为数不多的持续性热点之一，当然也是对指数带来支撑和提振的有力贡献者。尤其是本轮行情最强的传媒板块，随着AI+的赋能，接下来降本增效以及业绩的提升，或给行业带来戴维斯双击，也持续得到了资金的青睐，可继续跟踪。

除了传媒以及TMT板块，最大的亮点在于汽车板块。消息面上，商务部办公厅6月8日发布“关于组织开展汽车促消费活动的通知”，今年6月至12月，商务部将统筹开展“百城联动”汽车节和“千县万镇”新能源汽车消费季活动。显然，短期的消息对于汽车板块带来提振，但是持续性是有待观望的。而从汽车板块的上行我们需要思考的是，随着经济弱势的延续，政策的提振将是接下来市场重要期待和看点。而消费的刺激将是提振经济做大的推手之一。所以，接下来有关汽车、家电甚至房地产的政策刺激，或许也会逐步落地，短期或对板块带来一定的提振，敏感度强的投资者可适当关注。

后市总结：预计6月下旬开始，随着对经济阶段底部的预期的提升以及政策预期的加强，建议投资者逐步乐观，尤其是在多方周期的底部之际，可适当勇敢。

事件聚焦

国内首份AIGC训练数据版权倡议书发布

中国版权协会主办了远集坊第五十四期文化讲座《人工智能生成内容版权问题研讨》。本次活动中，26家单位共同发布了国内首份有关AIGC训练数据版权的倡议书。作为业内首份AIGC数据版权倡议书，其最大的价值在于两点：一是唤醒了国内AI企业关于大模型训练数据的版权意识；二是为AIGC研发者规避版权争议提供了方向性指引。

点评：

当前大模型的数据来源主要集中于文本、图片、视频等领域，倡议书提醒使用者在预训练以及优化训练中的版权意识，有利于保障IP内容数据要素拥有者权益并充分释放其要素价值，影视、出版、阅读等视频/文本版权商将成为面向大模型厂商的“卖水人”，数据要素在AIGC时代价值有望持续重估。

数字化和智能化转型将重塑金融行业

在华为全球智慧金融峰会2023上，华为轮值董事长孟晚舟表示，数字化和智能化转型是经济发展的新动能，在这过程中，也将重塑金融行业，生成式人工智能、云原生、物联网、区块链、5G/5.5G等将影响金融的未来。

点评：

对于金融IT公司，业务理解与训练数据构成AI核心竞争力。在数据+业务理解能力双重占优的背景下，头部金融IT厂商有望受益于本轮技术革新，构筑新一轮的成长。

商务部开展新能源车消费季推进农村充电桩建设

商务部办公厅发布通知，将于今年6月至12月统筹开展“百城联动”汽车节和“千县万镇”新能源汽车消费季活动，进一步稳定和扩大汽车消费。将鼓励企业针对农村地区特点，推动性价比高、实用性强的新能源载货微面、微卡、轻卡等车型下乡，进一步丰富农村新能源汽车产品供应；积极协调推动完善农村地区充电基础设施体系，依托县乡商业网点、企事业单位等场所，合理推进农村集中式公共充电桩场站建设。

点评：

近期国常会定调支持关于加快发展先进制造业集群的意见，部署加快建设充电基础设施，更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴。随着新能源车渗透率的持续提升，充电桩配套建设和产品升级需求愈发凸显，在政策持续催化下，充电桩景气度向好。

公告摘要

广哈通信：

筹划重大资产重组

澜起科技：

公司是全球第二家量产PCIe 5.0/CXL 2.0 Retimer芯片的厂商

长春高新：

目前浙江集采政策具体实施文件尚未正式出台

中泰化学：

公司被美国国土安全部纳入实体清单 不会对公司的生产经营造成重大影响

世运电路：

没有从事“人形机器人”、“AI服务器”等电子终端产品的生产业务

中泰化学：

公司被美国国土安全部纳入实体清单 不会对公司的生产经营造成重大影响

ST阳光城：

触及深交所强制退市规定 6月12日开市起停牌

朗姿股份：

子公司拟收购武汉五洲、武汉韩辰控股权。交易完成后，公司医美业务的财务状况有望得到进一步优化与改善，医美业务资产规模、收入规模和利润规模将持续增加。

新股新债

国科军工 688543

江西国科军工集团股份有限公司主要从事各类武器装备弹药、引信、固体火箭发动机复合推进剂、武器装备系统等军工产品的科研生产。

发行价格（元/股）：43.67

申购数量上限（万股）：1.00

顶格申购所需资金（万元）：10.00

发行市盈率（倍）：63.25

所属行业：国防军工

致欧科技 301376

致欧家居科技股份有限公司主要从事自有品牌家居产品的研发、设计和销售，产品主要包括家具系列、家居系列、庭院系列、宠物系列等品类，是全球知名的互联网家居品牌商。

发行价格（元/股）：24.66

申购数量上限（万股）：0.60

顶格申购所需资金（万元）：6.00

发行市盈率（倍）：39.58

所属行业：家用轻工

山河转债 123199)

安徽山河药用辅料股份有限公司是专业从事新型药用辅料生产、研发和销售为一体的民营股份制企业,目前在国内药用辅料(固体制剂)行业处于龙头地位。公司是国家“专精特新”小巨人企业,国家重点高新技术企业等。

发行价格（元）：100.00

债券发行总额（亿元）：3.20

信用级别：A+

正股简称：山河药辅

所属行业：医药生物

恒邦转债 127086

山东恒邦冶炼股份有限公司是一家黄金企业,主业是黄金冶炼。公司还从事国内专业化稀有金属、半金属冶炼、精炼加工,贵金属矿业、化工、高纯金属材料研发及生产,矿产品国际贸易等多个领域。

发行价格（元）：100.00

债券发行总额（亿元）：31.60

信用级别：AA+

正股简称：恒邦股份

所属行业：有色金属

国力转债 118035

昆山国力电子科技股份有限公司主营业务包括真空电容器、直流接触器、真空交流接触器、高压继电器、真空开关管、氢闸流管、磁控管、大功率速调管等电子元器件产品。是国际化电真空科技应用领军企业。

发行价格（元）：100.00

债券发行总额（亿元）：4.80

信用级别：A+

正股简称：国力股份

所属行业：电子设备

宏观经济

1、在2023全球人工智能技术博览会上，汇聚了阿里巴巴、华为、百度等70余家人工智能企业，设置了AR/VR、大模型、工业视觉、智能医疗、智能交互、自动驾驶、机器人、智能芯片等九大展区。

点评：中国在人工智能上很可能发展出有别于美国的技术路径。

2、沙特能源部长表示，将与中国方面合作建设更多的原油化工厂，中国将更多地参与其中游业务，沙特和中国能产生很大的协同效应。

点评：中沙之间战略合作的空间越来越大。

行业观察

3、6月5日-9日，BDI指数连续5个交易日上涨。

点评：由于主动去库存压力减轻，大宗商品价格有望出现阶段性反弹。

4、据中证报报道，华为近期已上调2023年手机出货量目标至4000万部，而华为年初将这一目标设为3000万部级别。

点评：这意味着，华为对2023年公司手机出货行情有信心。

环球视野

5、韩国开发研究院发布《6月经济动向》，预测以制造业为主萎靡不振的韩国经济有望在不久后触底反弹。

点评：韩国经济与中国经济相关度较高，这或许也是对中国经济趋势的一个反映。

6、穆迪预计欧洲央行将在6月份的会议上加息25个基点，这将使其主要再融资利率达到4%。即使通货膨胀呈下降趋势，欧洲央行也不会准备暂停或逆转加息。目前还没有足够的无可辩驳的证据表明核心通胀正稳步下行。

点评：继加拿大央行6月加息25BP后，欧洲央行也有望跟进，由此对比，即使美联储在6月暂停加息，后续大概率也将重启加息。

资本市场

7、广期所相关负责人表示，工业硅期货期权累计成交额达5498亿元，将加快推进碳酸锂、多晶硅等新品种研发上市，努力服务新能源等高科技企业自立自强。

点评：建立健全新能源相关商品的金融衍生品体系，有助于提升中国在新能源领域的定价权。

8、主流基金认为，数字经济建设的落地和AI大模型催化出的算力等新需求，成为本轮通信设备板块表现强势的原因。往后看，通信设备板块依然有较好的投资机会，核心驱动力来自人工智能等技术的进步，带来对算力需求的增长。

点评：“淘金热”中，“卖水”、“卖铲子”的人，可能比淘金者赚得更多。

今日分享

除了勤勉，获取超凡业绩的另外一个重要因素是常识——约翰·邓普顿

宏观政策

1、进一步深化国资国企改革，采取更有力举措提振民企信心

据新华社报道，调研中，主持召开座谈会。他强调，要充分发挥自身优势，在推进产业科技创新上下功夫，着力打造一批高能级创新平台，培育一批先进制造业集群，提高农业科技和机械化水平，大力集聚青年人和各类人才，加快建设现代化产业体系。

要在深化改革开放上下功夫，积极推动构建全国统一大市场，进一步深化国资国企改革，采取更有力举措提振民企发展信心，积极招引外资龙头企业和关键企业，形成国企民企外企竞相发展的生动局面。要统筹好发展和安全，做好防范化解重点领域风险工作。

2、李云泽最新发声：用心用力支持实体经济！

国家金融监督管理总局（下称金融监管总局）6月10日消息显示，6月8日至9日，金融监管总局党委书记、局长李云泽赴上海调研，围绕深化主题教育、服务实体经济、防范化解风险、扩大改革开放等，面对面听取意见建议，研究工作思路和政策举措。重点表述如下：

我国经济韧性强、潜力足、回旋余地大，长期向好的基本面不会改变；

用心用力加大对实体经济的支持力度，重点加强和改善对高水平科技自立自强、制造业、乡村振兴、投资和消费等领域的金融供给；

金融业更大力度吸引和利用外资的政策不会改变，对外资合法权益的保障不会改变，为外资提供更好营商环境的方向也不会改变；

金融监管部门将及时修订完善与信托、资管、理财公司相关政策制度，为行业长期健康发展营造良好环境；

持续推进上海国际金融中心建设，把长三角地区打造成为金融业改革开放的重要窗口。

点评：实体经济景气状况是决定CPI中期波动的重要因素。5月份，消费需求继续恢复，市场运行总体平稳，CPI环比下降，同比涨幅略有扩大，符合市场预期。短期而言，6月CPI同比涨幅有望小幅回升，这意味着短期内财政政策和货币政策在促消费方面都有较大空间，包括适当发放消费券和消费补贴，以及加大对新型消费和服务消费的金融支持力度等。从季度看，预计CPI将在二季度筑底，后随着需求恢复逐步改善。展望全年CPI走势，中国人民银行行长易纲表示，CPI下半年有望逐步回升，到12月CPI同比将在1%以上。

3、

杭州：将着力推动人工智能产业大发展 加大对头部企业招引力度

据“杭州发布”消息，6月10日，2023全球人工智能技术大会（GAITC 2023）在杭开幕。市长姚高员强调，杭州将着力推动人工智能技术大创新，推动形成“1+N+X”的协同创新体系，加快夯实算力底座，谋划用“算力优惠”降低中小企业算力成本，为企业创新提供优质普惠的算力支撑，吸引集聚更多企业来杭发展。杭州将着力推动人工智能产业大发展，加快创新链、资金链、产业链、人才链、政策链“五链融合”，加大对人工智能头部企业招引力度，精心孵化一批人工智能创新创业企业，赋能传统产业转型升级。

点评：人工智能发展的三要素是算力、算法和数据，其中，算力是人工智能的基础和保障。算力越高，就意味着可以处理更多、更复杂、更高维度的数据，从而提升人工智能模型的性能和效果大模型时代，数千亿量级的参数规模将带来算力需求的指数级增长。IDC预计2022—2026年我国智能算力规模的年复合增长率将达52.3%，体现了大模型的应用对算力的巨大需求，夯实数据、算力等人工智能底层基础的工作刻不容缓。

4、中基协何艳春：加大对私募领域非法集资等犯罪的打击力度

6月10日，以“中国特色现代资本市场法治建设”为主题的首届中国资本市场法治论坛在上海召开。中基协会长何艳春在“分论坛三：基金期货衍生品专题 基金期货市场时代机遇与法治保障”上表示，中基协将积极参与行业法治建设，具体措施包括推动增加基础法治供给、完善私募基金纠纷的裁判规则、完善私募基金刑事罪名认定标准、加大对私募领域非法集资等犯罪的打击力度等。

何艳春表示，在法治的保驾护航下，基金业逐步成长为资管行业的“排头兵”，行业规模增长、结构优化，质量大幅提升，助力资本市场改革发展成效明显，并成为居民财富管理的重要力量，投资者信任度不断增强，同时支持创新创业和转型升级的作用日益显现，为实体经济发展注入新动能。

点评： 近年来，基金行业逐步发展成为资产管理行业的重要力量。基金行业的快速成长源于三方面因素：一是完善的法律法规；二是严格的业务监管；三是国际化程度高。私募基金是一个专业性较高的行业，近年来，私募基金行业结构持续优化、机构质量持续提升，准入门槛提升和不合规私募出清会促进整个行业规范化、专业化程度不断提升，从而推动行业生态逐步向好。

行业动

态

1、产业链人士：华为上调2023年手机出货量目标至4000万部

据中证报6月11日消息，从产业链人士处获悉，华为近期已上调2023年手机出货量目标至4000万部，而华为年初将这一目标设为3000万部级别。市场研究机构Omdia数据显示，2022年华为手机出货量为2800万部。产业链人士称，这意味着，华为对2023年公司手机出货行情有信心。

点评：由于海外加息等因素，目前全球消费电子需求依然相对疲软。据IDC数据，今年一季度全球智能手机出货量为2.69亿部，同比下降14.6%，已经连续七个季度下滑。但结合近期产业链跟踪，下半年有望见到芯片、消费电子行业周期拐点，当前或为底部区域。在周期性、成长性和国产替代三因素共同影响下，半导体、 消费电子、元件和光学光电子领域有望迎来投资机会。

2、宁德时代快充领域进展：充电不到10分钟，续航超400公里

6月10日，宁德时代新能源科技股份有限公司首席科学家吴凯，在动力电池大会现场分享了宁德时代在快充领域的最新发展。他透露，今年宁德时代某客户的一款车型的快充效果将达到——充电不到10分钟，续航超400公里。吴凯表示，冬季焦虑、补能焦虑是新能源汽车的核心痛点之一，新一代动力电池的技术主要围绕全气候可靠、全场景可靠、补能体系三个方向。而宁德时代的超快充技术，麒麟电池具有多功能弹性夹层、电芯大面冷却、底部空间共享等特点，对快充是比较友好的。

点评：目前，动力电池行业已迈入了从“有没有”到“好不好”的新阶段，包括产业布局持续优化、结构更加合理，不断实现转型升级。随着动力电池原材料、设计和结构技术逐渐成熟，特别是头部动力电池企业通过规模经济效益实现降本增效，将进一步提升中国动力电池企业的国际竞争力。展望2023年，在促进消费以及保持经济增长的背景下，新能源车是非常重要的一环，2023年仍会高速增长，相应地，动力电池也有望延续良好表现。假设2023年动力电池月平均装机量与2022Q4平均值相同，则2023年动力电池装机量将达到403GWh，同比增速约为36%，增速依然可观。

3、

AMD欲摘英伟达“AI王冠”？算力芯片“一出好戏”将上演

据财联社消息，6月13日，AMD将举办名为“AMD数据中心和人工智能技术首映式”的活动，以展示其最新的数据中心和人工智能产品。近日，《福布斯》杂志还为AMD CEO苏姿丰发表特刊文章称，她正准备迎接即将到来的人工智能竞赛，想要摘取英伟达的“AI王冠”。在AI引发的硬件竞赛中，英伟达已占得先机。而AMD不甘示弱，手握着其“终极武器”，势必要在算力芯片领域掀起一场“腥风血雨”。

点评：随着AI大模型的兴起和各类应用的层出不穷，以GPU为代表的算力芯片供不应求、交期拉长，英伟达也当仁不让地被推向了“算力霸主”的宝座。今年以来，其股价已上涨160%，市值一度突破万亿美元，相当于四个AMD、七个英特尔。目前来看，AMD的MI300正引发市场各方的巨大兴趣。大摩分析师Joseph Moore给出乐观指引称，AMD已看到来自客户的“稳定订单”，公司2024年的AI相关营收有望达到4亿美元，最高甚至可能达到12亿美元——这一预期是此前的12倍之多。

4、《

三年提升计划》鼓励券商向分布式架构转型 并提升云方面部署

近日，中证协正式发布《证券公司网络和信息安全三年提升计划（2023-2025）》。计划明确鼓励有条件的券商积极推进新一代核心系统的建设，根据不同客户群开展核心系统技术架构的转型升级工作。积极从集中式专有技术架构向分布式、低时延、开放技术架构转型，具备高可用、高性能、低时延、易扩展及松耦合等特性。此外，在云平台方面，鼓励利用分布式、云原生等先进技术对信息系统进行架构升级，提升系统的健壮性和扩展性。鼓励有条件的券商加快信息系统在私有云与行业云部署，提升系统云化比例。

点评：最近几年，以云计算平台、分布式数据库、操作系统、中间件等为代表的国产化技术软件逐步走进大众视野。此前5月15日，腾讯云联合神州信息、长亮科技、中电金信等头部ISV发布《腾讯云银行核心系统分布式转型白皮书》（以下简称“白皮书”），为金融行业提供了核心系统转型到分布式架构的设计思路与实践方法论。白皮书认为，分布式转型必然路径，也是最优路径。

以分布式架构为基础的云计算平台广泛使用，也对基础算力提出了更高要求。金融行业需要高效的计算和分析能力来处理海量数据，随着金融行业的数据智能化发展，算力将是数字化产品得以运行的必要条件。

全球市场

美股股市：

美东时间上周五，美股三大指数小幅收涨，道琼斯指数上涨43.17点，涨幅0.13%，收报33876.78点；纳斯达克指数上涨20.62点，涨幅0.16%，收报13259.14点；标普500指数上涨4.93点，涨幅0.11%，收报4298.86点。

热门科技股多数上涨，特斯拉涨超4%，为连续11日上涨，超威半导体（AMD）涨超3%，奈飞、高通涨超2%。汽车制造、半导体走高，康宁涨超3%，本田汽车涨超2%，Tower半导体、通用汽车、福特汽车涨超1%。

热门中概股多数上涨，小鹏汽车涨超4%，富途控股涨超3%，腾讯音乐、拼多多、百度、哔哩哔哩涨超1%，唯品会、满帮、网易小幅上涨。

欧洲股市：

欧洲三大股指上周五全线下跌。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数9日报收于7562.36点，比前一交易日下跌37.38点，跌幅为0.49%；法国巴黎股市CAC40指数报收于7213.14点，比前一交易日下跌9.01点，跌幅为0.12%；德国法兰克福股市DAX指数报收于15949.84点，比前一交易日下跌40.12点，跌幅为0.25%。

国际油价：

美东时间上周五，国际油价下跌。截至当天收盘，纽约商品交易所7月交货的轻质原油期货价格下跌1.12美元，收于每桶70.17美元，跌幅为1.57%；8月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌1.17美元，收于每桶74.79美元，跌幅为1.54%。

国际金价：

美东时间上周五，国际金价下跌。截至当天收盘，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的8月黄金期价9日比前一交易日下跌1.4美元，收于每盎司1977.2美元，跌幅为0.07%。

主要货币：

离岸人民币（CNH）兑美元北京时间6月10日04:59报7.1439元，较上周四纽约尾盘跌230点，盘中整体交投于7.1166-7.1463元区间。美东时间上周五，美元指数显著上涨。衡量美元对六种主要货币的美元指数当天上涨0.20%，在汇市尾市收于103.5549。截至纽约汇市尾市，1欧元兑换1.0749美元，低于前一交易日的1.0779美元；1英镑兑换1.2575美元，高于前一交易日的1.2555美元；1美元兑换139.4000日元，高于前一交易日的138.9410日元。

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