【推荐】6月18日四大报精华摘要锦江投资发行价多少

中国证券报

兴业证券：A股处于牛市第一阶段尾声

兴业证券认为A股牛市趋势不变，下半年将换挡进入第二阶段。当前牛市的驱动因素如居民存量财富再配置仍有较大空间、改革有序推进、对外开放加速等几个方面尚未发生改变。

兴业证券明确表示，这一轮的A股市场全面牛市行情，可能延续三到五年，但绝不会一路“疯牛”，而是会有三大阶段，其中，去年到今年某个阶段的上涨是第一阶段；随后将是第二阶段，是季度性甚至年度性的调整、震荡；第三阶段又是持续数年的上涨。

A股渐企稳 开启新轮动

连续两日的深幅调整后，周三A股市场先抑后扬，板块实现全面反弹，成长股表现抢眼，国企改革概念强势领涨。目前沪综指已经收复了20日均线这一强弱分界线，表明市场承接较为积极，释放出了企稳回暖的信号。不过当前市场尚未完全脱离强弱分界区域，后市指数能否如以往调整那般快速反弹并形成突破尚存争议，此时投资者可以因循轮动格局，关注调整较早、幅度较深的优质股和国资改革概念股，并提早布局半年报行情。

融资客谨慎加仓 融券大军逐渐离场

本周进入新股密集申购期，伴随流动性预期扰动加剧，近日市场连续深度调整，融资余额虽仍然维系正向增长，但每日净流入金额逐下台阶。wind数据显示，本周二融资余额增幅仅为75.15亿元。但两市普跌却令融券客账面浮盈，不过，牛市基础夯实令短期获利者了结欲望大增，本周二市场融券余额锐减11.02亿元。鉴于打新冻结资金高峰期未过，预计后市融资谨慎、融券加速偿还的分化格局还将延续。

上周证券市场保证金净流出4734亿元

上周(6月8日-12日)证券交易结算资金转入额为10634亿元，转出额15368亿元，净转出额4734亿元。这意味着证券市场保证金净流出4734亿元。其中，保证金日平均余额达31076亿元，期末数为29988亿元。

分析人士表示，打新过后，致使上周保证金流出。值得关注的是，上周保证金日平均余额达31076亿元，达历史高位，显示投资者对A股热情有增无减，入市步伐继续加快。但随着A股牛市行情的延续，投资者对股票估值风险显现出较谨慎态度。由于对国内经济和货币政策利好股市的信心较强，投资者入市热情有增无减。

上海证券报

机构关注龙头股反弹机会

最近几个月急速拉升的市场行情，在高位盘整后本周连续两日下跌，但昨天市场迎来反弹，创业板涨幅逾4%。接受记者采访的机构认为，短时期涨幅巨大的市场，有调整的需求存在，接下来市场行情将延续震荡整理形态，在此情况下，需要关注龙头股的反弹机会。

对于后市，在倾向于新兴产业的基金经理看来，市场将会进入慢牛的震荡行情中，短期内或许会有巨大的波动，但是长期来看，新兴产业依然会有更为丰厚的回报，即使市场调整加剧，也不会买入大盘蓝筹股。据了解，不少基金经理在去年最后一个月的蓝筹牛市行情中，蓝筹股的配置比例也没有超过三成。

估值提升行情继续 把握三条主线

目前市场已经有了较为明显的局部泡沫，对于估值泡沫的化解需要企业盈利提升。新兴产业可以自我化解，传统产业业绩对估值的化解更可能用物价回暖的方式来实现，因此，把握物价回升主线是寻找传统型投资机会的重要思路。投资者可以从三条主线把握下半年的投资机会：

·经纬交织：“中国制造2025”、“互联网+”、医疗保健、新能源、环保；

·物价回升：有色、钢铁、化工；

·主题：“一带一路”(偏向文化)、稳增长(水利)、国资改革、军工。

牛市“三驱”仍在 外延扩张冲浪泡沫

三季度经济增速若企稳，周期大蓝筹或有躁动，但是市场出现经济企稳与放松政策超预期情景组合的可能性不大。在牛市第一波下半场，传统行业大市值股票阶段性走强的逻辑可能依然是“中国制造2025”或央企整合的外延驱动，下半年市场风格表现会趋于相对均衡。

下半年重点看好外延扩张两条主线上的结构性机会，以及新兴产业的两个焦点。下半年策略组合推荐：瑞凌股份、中国西电、盛达矿业、湖南发展、永利带业、保利地产。

8个主题指数将发布

上海证券交易所与中证指数有限公司日前宣布，将于7月13日正式发布上证信息安全主题指数和上证现代农业主题指数，中证水泥指数、中证畜牧业指数、中证有色金属指数、中证现代农业主题指数、中证创投主题指数和中证香港证券投资主题指数也同期发布。其中，中证香港证券投资主题指数以港股为标的。

证券时报

混改大幕引爆银行股 寻找板块中下一个爆品

数据表明，6月份以来，银行业的16只两融标的股中，有14只实现融资净买入，居28个申万一级行业的第二位。以银行、证券为主旗帜的蓝筹行情已具备资金推动力，在业内人士看来，招商银行员工持股计划获批在市场预期之中，但交行公告中关于员工持股、民资战投、董监高机制、薪酬考核等相关内容，大大超出预期，力度空前，也标志着银行业混改已正式拉开序幕。

银行混改只是第一步，混业经营才是银行业终极目标。在金融牌照上，信托、基金、保险、金融租赁等都已对银行放开，仅剩券商。不排除今年下半年有望宣布有银行获得券商牌照。

新股申购来袭

国泰君安

顶格申购需备足900万

这批新股，不仅数量多，而且规模大，全因超级巨无霸国泰君安名列其中。让我们一起来揭开明日来袭11只新股的面纱：

沪市主板(5只)：四通股份、口子窖、万林股份、红蜻蜓、国泰君安；创业板新股(1只)：沃施股份；中小板新股(5只)：柏堡龙、文科园林、真视通、普路通、国恩股份

此次，国泰君安发行价19.71元，顶格申购需900.75万元，而11只新股全部顶格申购需1074.94万元。据了解，由于募资规模大，预计国泰君安的中签率会更高一些。此前，中国核电的网上申购中签率约为1.63%，为2015年来最高。不过，据申万宏源证券预测，国泰君安此次在回拨后的网上中签率或可达1.79%，超越中国核电，将为此轮申购新股中最高。因此，申万宏源证券强烈建议在此轮新股申购中首选国泰君安。

20只中期业绩翻番股近3日跌幅逾一成

沪指上演V型逆转，上涨1.65%，收盘报4967.90点。创业板指更是大幅反弹，飙升4.2%，收复3700点。本周以来大盘连遭重挫，一些中期业绩倍增的个股也未能幸免大幅下跌。

目前两市有1015家公司已发布中期业绩预告，110家公司预计中期净利润同比翻倍。近3日78只中期业绩翻番股出现了下跌，其中，20只跌幅逾10%。跨境通预计中期净利润同比增长548%~598%，近3日跌幅达18.11%。海得控制、湘潭电化近3日下挫逾16%。

证券日报

大众

创业万众创新“国十一条”发布 三大受益领域龙头股价值凸显

三大领域上市公司将迎来新的发展机遇，价值凸显。一、 产业园区类上市公司，随着注册制的渐行渐近，将有越来越多的中小型公司上市，而企业孵化器即高新技术创业服务中心，也称高新园区类企业，能够为这些企业在创业初期，提供物理空间和基础设施，提供一系列的服务支持，进而降低创业者的创业风险和创业成本，促进科技成果转化，未来产业园区类上市公司发展前景广阔。据《证券日报》统计，A股园区类上市公司主要有：高新发展、东湖高新、苏州高新、南京高科、中关村、张江高科、市北高新等。

二、创投类上市公司，意见明确提出，加快推进全国中小企业股份转让系统向创业板转板试点，创投类公司主要投资于还没有公开上市的企业，随着这些投资项目的上市，创投类公司便选择退出进而获得大量权益资本。据《证券日报》记者不完全统计，创投类概念股主要有：鲁信创投(主要从事创投业务)、紫江企业(公司持有紫江创投98.91%的股权)、大众公用(公司持股13.93%的深圳创新投资集团是中国资本规模最大、投资能力最强的本土创业投资机构，)、钱江水利(参股浙江天堂硅谷股权投资管理集团有限公司，占27.9%)、电广传媒等。

三、高校类概念股：国务院办公厅近日印发《关于深化高等学校创新创业教育改革的实施意见》，这为高校类上市公司提供了新的上涨契机。当前与清华、北大、浙大、上海交大等高校控股相关的上市公司主要有：同方股份、同济科技、交大昂立、华工科技、复旦复华、北大医药等。

央企改革主题再回风口 逾82亿元资金猛扑公用事业等三类概念股

预计中央层面的顶层设计改革方案将会在近期出台，多数地方政府层面的改革则将在此出台后陆续展开。国企改革的新一轮浪潮只是开始，未来3年-5年仍将不断持续深化，并将助推国民经济的健康有序增长。在此背景下，国企改革与央企改革相关概念股有望强者恒强。

投资机会方面，中信建投表示，国企改革与资源整合相辅相成、一脉相承，未来国家将继续加大对资源的掌控力度，加速整合煤炭资源，这对改善煤炭行业过剩的现状将有明显的助推作用，这一逻辑预计将在下半年逐渐抬升。维持二季度行业达到未来2年-3年低点的判断。继续推荐煤炭板块，建议“主题+改革”配置。建议关注：安源煤业(供应链金融、国企改革、资产注入)、陕西煤业(次新股、资产注入、供应链金融、国企改革)；央企改革：中煤能源、中国神华。

新股11连发国泰君安影子股飙涨近55%

本轮新股首推国泰君安，公募社保类配售产品、保险年金类配售产品、非公募社保类产品的申购首选将是国泰君安。

除上述个股本身作为“打新”标的外，其背后的影子股也一直是市场关注的焦点。以备受市场关注的国泰君安为例，资料显示，持有其1000万股以上的上市公司有8家，分别为深圳能源(15445.59万股，占比2.53%)、大众交通(15445.59万股，占比2.53%)、华茂股份(9529.99万股，占比1.56%)、锦江投资(6178.23万股，占比1.01%)、大冷股份(3009.82万股，占比0.49%)、交大昂立(2191.82万股，占比0.36%)、泸州老窖(1177.69万股，占比0.19%)、航天机电(1030.48万股，占比0.17%)。

多管齐下严打股市印花税谣言

在市场涨势比较好的时候，总会有人拿“印花税”来“说事”，例如，前不久，A股在5月28日的暴跌、6月4日出现的巨幅振荡，背后就有“上调印花税”谣言的“魅影”，而这则消息则来自长江证券研报，其报告预测三季度或提高印花税。而对于这份违规发布的研报，最终也受到了证监会出具警示函的行政监管措施。虽然受到了惩罚，但这个消息对市场的影响却已经存在。

中国股市长期受到各种市场谣言的困扰，尤其是在股市行情火爆或者处于敏感期时，少数别有用心的人大肆散播各种虚假不实信息，在网络股吧社区里，在微信朋友圈里，在移动新闻客户端上，每天都有大量未经证实的小道消息在传播扩散。这些信息五花八门，真真假假，有的是不审慎、不严谨的“研究成果”，有的则是故意捏造散布的虚假信息。谣言兴风作浪，不仅给投资人形成误导、造成伤害，而且也扰乱市场正常秩序，加大了市场不稳定性。

因此，证监会对于打击各类谣言也是重拳出击，目前证监会正在开展的“2015证监法网专项执法行动”中，部署了涉及编造、传播虚假或误导性信息16起案件，锁定五类违法违规行为。

影像仪测量

小型影像测量仪

OGP