【推荐】ST西发2022年亏损659660万元隆兴投资有限公司持股

中证智能财讯 *ST西发（000752）4月29日披露2022年年度报告。2022年，公司实现营业总收入2.77亿元，同比下降29.50%；归母净利润亏损6596.60万元，上年同期亏损1437.30万元；扣非净利润亏损4455.98万元，上年同期亏损15.19万元；经营活动产生的现金流量净额为9881.12万元，同比增长173.20%；报告期内，*ST西发基本每股收益为-0.25元，加权平均净资产收益率为-2996.98%。

报告期内，公司合计非经常性损益为-2140.62万元，其中与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益为-3651.89万元，债务重组损益为1000.00万元。

数据统计显示，*ST西发近三年营业总收入复合增长率为-4.54%，在非白酒行业已披露2022年数据的16家公司中排名第9。近三年净利润复合年增长率为21.69%，排名4/16。

分产品来看，2022年度公司主营业务中，啤酒收入2.76亿元，同比下降29.52%，占营业收入的99.83%。

截至2022年末，公司员工总数为258人，人均创收107.34万元，人均创利-25.57万元，人均薪酬13.06万元，较上年同期分别下降27.05%、374.97%、9.00%。

2022年，公司毛利率为14.98%，同比下降8.63个百分点；净利率为-27.62%，较上年同期下降29.82个百分点。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.71亿元，占总销售金额比例为98.13%，公司前五名供应商合计采购金额1.70亿元，占年度采购总额比例为75.60%。

截至2022年末，公司经营活动现金流净额为9881.12万元，同比增长173.20%；筹资活动现金流净额-900.55万元，同比增加2285.68万元；投资活动现金流净额-2874.10万元，上年同期为-507.31万元。

进一步统计发现，2022年公司自由现金流为7287.72万元，上年同期为-35.34万元。

2022年，公司营业收入现金比为136.52%，净现比为-149.79%。

营运能力方面，2022年，公司总资产周转率为0.31次，上年同期为0.43次（2021年行业平均值为0.38次，公司位居同行业7/16）；固定资产周转率为3.27次，上年同期为4.04次（2021年行业平均值为1.69次，公司位居同行业2/16）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为9.57次、14.07次。

2022年全年，公司期间费用为5546.79万元，较上年减少64.96万元；但期间费用率为20.03%，较上年同期上升5.75个百分点。其中，销售费用同比下降20.48%，管理费用同比下降3.01%，财务费用同比增长8.14%。

资产重大变化方面，截至2022年末，公司货币资金较上年末增加194.81%，占公司总资产比重上升7.14个百分点；存货较上年末减少46.23%，占公司总资产比重下降1.02个百分点；固定资产较上年末减少13.46%，占公司总资产比重下降0.78个百分点；应收账款较上年末减少14.69%，占公司总资产比重下降0.32个百分点。

负债重大变化方面，截至2022年末，公司应付账款较上年末增加35.04%，占公司总资产比重上升0.39个百分点。

从存货变动来看，截至2022年末，公司存货账面价值为1170.19万元。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

在偿债能力方面，公司2022年末资产负债率为65.83%，相比上年同期上升6.33个百分点；有息资产负债率为0.50%，相比上年同期上升0.03个百分点。

2022年，公司流动比率为0.98，速动比率为0.96。

年报显示，2022年末公司十大流通股东中，新进股东为刘选云，取代了此前的西藏简智创业投资合伙企业(有限合伙)。在具体持股比例上，魏银珊持股有所上升，西藏国有资本投资运营有限公司、黄建山、张利持股有所下降。

股东名称

持流通股数(万股)

占总股本比例(%)

变动比例(%)

西藏盛邦控股有限公司

3361.32

12.743928

不变

西藏天易隆兴投资有限公司

2809.96

10.653519

不变

西藏国有资本投资运营有限公司

1892.88

7.176581

-0.12

黄建山

399.33

1.513999

-0.01

吴刚

355.17

1.346584

不变

李馨

263.03

0.997238

不变

刘选云

256.15

0.971154

新进

魏银珊

251.5

0.953524

0.12

张晓秋

238

0.902341

不变

张利

224.37

0.850665

-0.02

值得注意的是，根据年报数据，*ST西发10.65%股份处于质押状态。其中，第二大股东西藏天易隆兴投资有限公司质押2809.96万股公司股份，占其全部持股的100.00%。

筹码集中度方面，截至2022年末，公司股东总户数为1.98万户，较三季度末增长了184户，增幅0.94%；户均持股市值由三季度末的4.77万元上升至5.42万元，增幅为13.63%。

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