单日换手8719T0叠加无涨跌停可转债频频上演权证式爆炒最大风险是强赎

单日换手8719%！T+0叠加无涨跌停可转债频频上演“权证式”爆炒最大风险是强赎

最近可转债交投异常火爆！

这种火爆一方面体现在部分可转债价格的猛烈上涨，另一方面体现在成交的极度活跃，堪比当年火热时期的权证。

事实上，最近几个交易日，多只可转债单日换手率惊人，有的甚至超过1000%，此外，已有单日成交金额超过100亿元的可转债出现。

从当前的一些现象来看，部分可转债的炒作火爆程度已类似于当年的部分权证或分级基金，博傻成分渐浓。如果投资者不了解可转债的基本特性，比如赎回条款，将可能面临巨大损失。

可转债二级市场惊人火爆 多只可转债换手率超1000%！

和A股市场相比，最近可转债交投不是一般的火爆。

这种火爆首先体现在多只可转债的连续大涨上。

比如今天有多达6只可转债单日涨幅超过20%，其中横河转债涨幅高达72.04%。

和可转债相比，A股市场存在10%的涨跌幅限制；但可转债不设涨跌幅，且是T+0的交易，这样的特性为一部分激进资金提供了机会。

此外，目前可转债相对股票交易成本较低，不收取印花税。记者以普通投资者身份向一些券商咨询，有工作人员称，可转债的交易佣金可以低到万分之一。

行情数据显示，今天正常交易的225只可转债中，仅亚药转债价格低于面值，其余全部高于面值，其中12只可转债价格超过200元，2只可转债价格甚至超过了300元。

统计显示，上述可转债平均价格达126.94元，这意味着可转债二级市场价格较面值平均有20%以上的溢价。

3月以来，A股市场出现调整，沪指下跌6.19%，创业板指下跌8.5%，但本来和股票市场密切关联的可转债市场却相对强势。从区间表现来看， 3月以来上述225只可转债平均上涨2.75%，其中25只可转债涨幅超过10%，通光转债、泰晶转债、新天转债涨幅甚至超过了100%。

从交投上看，最近可转债成交异常活跃。从本周前四个交易日的情况来看， 可转债市场交易金额均在400亿元以上，今天成交额高达765.94亿元，有3只可转债成交额超过50亿元，其中通光转债高达87.89亿元，周二该可转债的成交额甚至突破100亿元。

此外，从换手率看，有10只可转债超过了1000%，最高的晶瑞转债甚至达到8719.21%。

盲目爆炒可转债的风险不容忽视

可转债作为兼具股性和债性的品种，一直以来颇受投资者青睐，对于二级市场投资者来说，主要参与打新，打中后一般很快卖出。

去年，整个可转债市场成交额通常在几十亿元水平，如今动辄数百亿元的成交额较去年翻了数倍，甚至10倍以上。

由于可转债交易机制相对灵活，不少投资者表达了对这一品种的兴趣，但是可转债毕竟有其自身特点，如果不了解相关特性，盲目参与炒作，可能会产生亏损，甚至是巨亏。

近几天几只巨震的可转债再次凸显了这种盲目参与的风险。

以再升转债为例，此前一段时间该可转债涨幅惊人，吸引了大量短线客参与，3月9日一度涨至415元， 然而，3月10日该可转债便开始大幅调整，一天就暴跌超过50%，截至目前，报143.71元，短短几天时间较高位下跌65.37%。

再升转债近期大跌可能源于该品种面临强制赎回，公司也多次提示相关操作风险。

再升科技近日公告称，公司股票自2020年1月20日至2020年3月9日期间，连续30个交易日中有15个交易日的收盘价格不低于再升转债当期转股价格8.59元/股)的130%，已满足再升转债的赎回条件，如果赎回，赎回价格为100.459元/张。

这意味再升转债持有人如果未能在3月24日的赎回登记日当日及之前完成交易或转股，将可能面临巨大损失。

事实上，由于多只可转债短时间涨幅过大，已面临强制赎回，如果投资者不了解这其中的情况，作出不适当选择，会面临大幅亏损。

数据显示，未来一段时期，将有圆通转债、南威转债、再升转债、中来转债、利欧转债、曙光转债等多只可转债将被强制赎回，赎回完成后，将被交易所摘牌。

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