新基金2000亿集结完毕岁末年初行情可期

John 2023年11月23日 14:31 0

A股市场接下来还有批量活水进入吗？有的。数据显示，11月以来权益类产品募集金额已超过2000亿元。本周更有多名明星基金经理加盟“抢筹”，如泓德基金邬传雁、长城基金何以广等。业内人士认为，这些资金的逐步入市有望助推来年的春季行情。如招商基金认为，在出口产业链保持强劲、地产竣工端有望提速的情况下，国内经济整体修复态势向好。在海外风险缓释、外资回流及国内经济复苏持续背景下，A股有望展开跨年行情。

资金源源不断年末基金发行创新高

数据显示，按认购起始日计算，截至12月14日，今年以来共有1384只新基金成立，募集金额近2.9万亿元。自7月发行热情达到年内峰值后，11月基金发行市场再度升温，单月发行额超过3253亿元，创近四个月新高，且这个势头似乎还在延续。

从产品类型看，11月来基金募集的主角赫然是权益类基金，目前已有逾2000亿元股票型、混合型产品成立，占成立总额的六成。业内人士认为，这些资金入市有望给股市春季行情带来更多的可能。本周又有43只基金加入新发大队，不仅权益类基金占了大半江山，不少明星基金经理更抓住2020年的尾巴，“组团”现身吸金。

短期关注周期股长期看好科技股

多数近期发行新基金的明星基金经理认为，后市投资应分两步走，短期关注经济复苏背景下的周期板块，长期挖掘科技等成长板块机会。招商基金贾成东直言，明年的行情可能比较复杂，大体上会有两次机会可以布局，上、下半年的风格和行业特征或差异明显。

对于明年上半年，贾成东主要看好疫情受损股，如银行、化工、航空、酒店等，这些今年涨幅特别小、业绩逐渐改善的品种。他认为，这类底部环比改善明显的品种容易被低估，具备阶段性的性价比优势。不过，这些品种可能不会持续整年，明年后半段，科技为主的板块可能会有机会。此外，这些投资机会还要取决于三个因素：第一，5G建设推进是否到位并且是否催生出新的应用；第二，国际基本面是否如预期发展；第三，疫苗的推广是不是还有变数。

长城基金何以广则认为，优质公司大概率依然是市场行情主线。疫情凸显了龙头公司的盈利能力和市场竞争能力，强者恒强的生态格局会愈发明显。总体来看，尽管降低了明年股市整体的收益预期，明星基金经理仍对权益投资持有一定期待。泓德基金邬传雁表示，当前仍然坚持超长期结构性牛市的判断，预计未来市场机会很大，但在这个过程中，不同投资者对估值和公司价值的不同认知，短期可能给市场带来较大的波动。他提示，在波动中丢掉手中的筹码，可能是未来面临的最大风险。

全球复苏中国消费增长确定性更高

近日，广发证券全球首席经济学家沈明高博士发布题为《2021宏观变局五问》的主题演讲。他认为，展望2021年以及更长时间，需要把握住五个问题：第一，2021年全球经济复苏力度将不如预期，短期需关注结构性通胀，长期需警惕高通胀甚至恶性通胀；第二，全球总需求复苏，短期看有赖于发达国家的消费，长期看中国消费增长确定性更高；第三，如果通胀迟到，主要央行大概率继续选择债务货币化，边际变化取决于国与国之间的利差和本币币值；第四，国内经济不断升级，将带动外贸结构优化，“双循环”经济的畅通，很可能让中国从净出口国转为净进口国；第五，中美两国能否形成G2新格局，取决于美国经济修复能力及中国“双循环”。

广发证券首席经济学家、发展研究中心董事总经理郭磊认为，不能将“疫后经济”与传统复苏相比，它在全球经济共振性，驱动力量多元化，出口需求刚性，场景变化对产业链的影响，以及疫苗作为最终打破疫情影响的变量上，有更多独特性。从中长期看，十四五的“双循环”将影响深远，两个重要支点是都市圈建设和产业链高级化。

广发证券策略首席分析师戴康表示，2020年“金融供给侧慢牛”延续，2021年A股核心矛盾切换至 “盈利修复 VS 信用紧缩”，顺周期板块将延续“相对业绩”优势，“出口链”顺周期有望开启新一轮结构性“扩产”。货币政策将“稳健”为主，保持市场流动性合理充裕。