北向资金3月已净流出超600亿元机构系统性撤离概率较低流出或近尾声

北向资金3月已净流出超600亿元！机构：系统性撤离概率较低流出或近尾声

在全球市场避险情绪大增的情况下，外资近日呈现持续从A股市场流出态势。

北向资金年内转向净流出规模跌破万亿元关口

3月18日，北向资金净流出A股71.91亿元，这也是其连续第6个交易日净流出A股。

数据显示，自3月以来的13个交易日中，北向资金净流出的天数占到了9天，累计净流出额已达614.11亿元。至此，北向资金2020年以来已由净流入转为净流出。

此外还值得注意的是，北向资金累计净流入规模也跌下了具有标志性意义的万亿元大关，该数据最新为9820.41亿元。

不少投资者担心，北向资金这种抛压是否会持续？这种抛压会不会给A股带来较大压力？

机构：外资系统性外逃概率较低本来流出或正接近尾声

对此，国盛证券近日的研报认为，外资撤离难以避免，但发生系统性外逃概率较低。国盛证券指出，从过去3年A股的历史经验来看，外围波动对于外资只是阶段性扰动。在外围尤其是美股波动率显著抬升期间，A股外资都不可避免的出现减持，但无论从持续性还是减持规模上，对外资形成的冲击都相对有限。

参考韩国市场经验，即使在全球性金融危机期间，外资也并没有系统性撤离，尤其是在对外开放、外资占比较低的初期阶段，外资长期入场进程并未因危机而中断。

最后，从陆股通资金结构来看，北上持仓中7成以上大致可归为长线配置型资金，该类资金在过去数次波动中均未出现明显的减仓。由此判断，因外围波动而引发的交易性资金减持压力相对可控。

中金公司认为，海外市场波动接近历史极端水平，海外机构面临赎回压力也会导致资金流出A股。中金公司估算基准情形下，本轮沪深港通北向净流出的累计规模可能会达到800-1000亿元左右。沪深港通北向资金目前从高点累计已经净流出750亿元左右，本轮流出可能在逐步接近尾声。

中金公司表示，中国市场估值偏低、疫情控制相对领先、政策空间相对充足，中期前景不宜过度悲观。

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