六氟磷酸锂比重持续提升 天际股份上半年营收、净利润双增

近日，主营锂电池上游材料业务的天际股份（002759.SZ）发布上半年业绩。报告显示，今年1-6月公司实现营收16.25亿元，同比增长116.25%；归属于上市公司股东的净利润5.02亿元，同比增长145.18%。

目前，天际股份主要产品包括六氟磷酸锂、氟硼酸钾和小家电系列产品，其中六氟磷酸锂是动力锂电池的主要电解质材料。近年来，新能源汽车市场的迅猛增长，带动六氟磷酸锂产品量价齐升。在市场需求的驱动下，包括六氟磷酸锂在内的锂电材料已成为天际股份的核心业务。

今年6月，公司名称由“广东天际电器股份有限公司”变更为“天际新能源科技股份有限公司”。8月，天际股份与江西瑞昌市政府签订协议，计划在当地投资约30亿元，新建年产六氟磷酸锂3万吨、高纯氟化锂6000吨及副产品配套项目。

天际股份认为，“随着六氟磷酸锂下游应用市场的蓬勃发展，尤其是新能汽车市场的发展，动力电池发展猛增，公司下游新能源汽车厂商及锂电池厂商纷纷加速扩产，下游需求增长带动电解液及六氟磷酸锂市场蓬勃发展，发展前景持续向好。”

六氟磷酸锂比重持续提升

目前，公司锂电新材料业务主要包括研发、生产六氟磷酸锂、氟铝酸钠、氟化盐系列产品(氟硼酸钾、氟钛酸钾、氟锆酸钾)、盐酸、氯化钙、氯化钠等。主要产品六氟磷酸锂是锂电池的重要原材料，主要用于锂离子动力电池、锂离子储能电池及其他日用电池，同时是近中期不可替代的锂离子电池电解质。

六氟磷酸锂业务持续快速发展，是天际股份上半年业绩增长主要来源。数据显示，六氟磷酸锂销售收入在公司总收入中的比重持续上升，今年1-6月实现销售收入14.37亿元，同比增长142.84%，占营业收入比重也从78.74%提升至88.42%。

报告期内，全资子公司新泰材料的年产8160吨六氟磷酸锂生产装置保持满产满销，实现六氟磷酸锂产量 5188 吨，实现六氟磷酸锂销量 5160 吨，同比增长23%。

由于六氟磷酸锂需求旺盛，推动了销售价格上涨，但上半年六氟磷酸锂主要原材料价格大幅上涨，特别是氟化锂价格涨势迅猛，导致每吨六氟磷酸锂销售成本同比大涨 117.6%。 受主要原材料价格上涨影响，上半年天际股份六氟磷酸锂毛利率同比下降4.47个百分点至50.73%。

期内，小家电业务实现营收1.37亿元，同比增长1.12%，占公司总营收的比重从去年上半年的18.03%下降至8.43%。氟硼酸钾上半年实现收入3817.44万元，同比增长65.79%，占公司总营收的比重从去年上半年的3.06%下降至2.35%。

在各种因素综合作用下，天际股份仍然克服原材料涨价的不利因素影响，报告期主营业务收入和净利润均实现 100%以上的增长。东方证券研报指出，2022年上半年天际股份旗下新泰材料六氟磷酸锂产能在国内排名前三，并将为未来一段时间继续保持产能领先地位。

为了满足市场需求，天际股份锂电材料产能正持续扩张。除了原有的六氟磷酸锂产能8160吨/年以外，公司控股子公司泰际材料的年产 10000 吨六氟磷酸锂生产装置、其他氟化盐产品和添加剂产品生产装置均完成建设经试生产，产品已获得了客户认证, 装置正常运转，进入批量生产。

今年8月7日，天际股份发布公告称，公司决定在瑞昌市注册成立全资子公司“江西天际新能源科技有限公司”，新公司注册资本为8亿元。据悉，该公司计划在江西瑞昌投资约30亿元，新建年产六氟磷酸锂30000吨、高纯氟化锂6000吨及副产品配套项目。

加快业务整合、提升经营质量

数据显示，上半年全球新能源汽车销量超422万辆，同比增长66.3%；其中，中国新能源汽车销量达260万辆，同比增长115%，市场渗透率达21.6%。华安证券研报指出，虽然7月8月汽车传统销售淡季带来需求放缓，但新能源车仍保持较高增速，且供应链各环节典型如正极随疫情后销量放量而库存逐级消化。

“另一方面为金九银十销售旺季做备货准备，同时四川限电也部分且短期影响到产业链供给，而上游来看无论是海外国内还是精矿锂盐，短期几乎没有快速释放的超预期增量，供需决定锂价高位持续，且已出现逐步上涨迹象。”因此，上述研报认为，拥有优质锂资源、自供率高及一体化锂企业绩有望继续大幅增长。

上半年，天际股份化工制造业（锂电材料）营收在公司总营收中占比达91.53%。天际股份称，由于新能源汽车行业蓬勃发展，公司采取了一系列改革推动经营重心向锂电材料业务倾斜，包括公司名称变更为“天际新能源科技股份有限公司”，将现有的小家电业务存货、固定资产及土地、债务及人员等划转至全资子公司天际实业、天际健康等。

此外，为更好地承接公司新能源事业部主要职责，天际股份注册成立全资子公司江苏天际新能源有限公司，以全面整合和优化公司锂电材料板块的原材料采购和产品销售渠道，通过集中公司锂电材料的采购和销售，提升公司管理能力和水平，有效提高运营效率、降低运营成本，更好实施业务发展战略，提升公司核心竞争力。

经过一系列整合动作，天际股份多项财务指标得到显著优化。数据显示，上半年天际股份在营收同比增长116.25%的情况下，销售费用和管理费用分别同比增长31.49%和5.83%，财务费用则同比降低22.75%。上半年，公司经营活动经营活动产生的现金流量净额同比大增296.49%，现金及现金等价物净增加额同比大增841.30%。上半年，公司研发投入达6775万元，同比大增143.7%。

据天际股份透露，目前公司与包括国泰华荣、比亚迪等多家大型战略客户签订了长期销售合同，短期内具备充分的产能消化保障；长期来看，公司客户优质且与公司合作稳定，预计未来随着行业快速发展，广阔的市场增长空间为公司未来的产能消化提供保障。

今年以来，虽然六氟磷酸锂价格经历了较大波动，且目前处于阶段性低位，但在新能源汽车销量快速增长，动力电池需求旺盛的背景下，六氟磷酸锂产品将由周期属性转向成长属性，行业仍将保持良好的盈利和成长空间。主营上游锂电材料的天际股份有望继续受益新能源车发展和“双碳”目标红利。

（本文仅供参考，不作为任何投资建议）

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